Zinsänderungsrisiko im Bankbuch (IRRBB): Grundlagen und regulatorische Anforderungen

Einleitung

Das Zinsänderungsrisiko im Bankbuch (Interest Rate Risk in the Banking Book, IRRBB) gehört zu den wesentlichsten Risiken für Banken. Es entsteht durch Fristentransformation - dem Kerngeschäft von Banken - und kann bei signifikanten Zinsänderungen zu erheblichen Barwertverlusten oder Ertragsrückgängen führen.

Definition und Abgrenzung

IRRBB vs. Handelsbuch

Bankbuch (Banking Book):

• Positionen bis zur Endfälligkeit gehalten
• Traditionelles Kredit- und Einlagengeschäft
• Langfristige strategische Positionen
• IRRBB-Regulierung (Säule 2)

Handelsbuch (Trading Book):

• Positionen mit Handelsabsicht
• Mark-to-Market Bewertung
• Kurzfristige spekulative Positionen
• Marktrisiko-Regulierung (Säule 1)

Arten des Zinsänderungsrisikos

1. Barwertrisiko (Economic Value Perspective, EVE)

• Verlust durch Zinsänderungen auf ökonomischen Wert
• Langfristige Perspektive
• Berücksichtigung aller zukünftigen Cashflows

2. Ertragswertrisiko (Earnings Perspective, NII)

• Rückgang des Nettozinsergebnisses (Net Interest Income)
• Kurzfristige Perspektive (1-3 Jahre)
• Fokus auf GuV-Auswirkungen

Regulatorische Anforderungen

CRR II (Capital Requirements Regulation)

Artikel 84:

• Verpflichtung zur Identifikation und Messung von IRRBB
• Meldung an zuständige Behörden
• Outlier-Test: ΔEVE > 15% regulatorischer Kapital → Säule 2 Add-on

EBA-Leitlinien (EBA/GL/2018/02)

Inkrafttreten: 30. Juni 2019

Kernelemente:

• Mindestens sechs Standard-Zinsszenarien
• Modellierung von automatischen und verhaltensbedingten Optionen
• Behandlung von NMDs (Non-Maturing Deposits)
• Governance und Überwachung

MaRisk AT 4.3.2

Anforderungen:

• Identifikation wesentlicher Zinsrisiken
• Angemessene Mess- und Steuerungsverfahren
• Limite und Überwachung
• Stresstests
• Reporting an Geschäftsleitung

Zins-Szenarien nach EBA

Standard-Schocks

Szenario	Beschreibung	Parameter
Parallel Shift Up	Parallele Verschiebung um +200 BP	Alle Laufzeiten +200 BP
Parallel Shift Down	Parallele Verschiebung um -200 BP	Alle Laufzeiten -200 BP (Floor: 0%)
Steepener	Versteilerung der Zinskurve	Short -100 BP, Long +100 BP
Flattener	Verflachung der Zinskurve	Short +100 BP, Long -100 BP
Short Rate Up	Anstieg kurzer Zinsen	Bis 1J: +200 BP, dann abnehmend
Short Rate Down	Rückgang kurzer Zinsen	Bis 1J: -200 BP, dann abnehmend

Institutsspezifische Szenarien

Zusätzlich zu Standard-Szenarien müssen bankenspezifische Schocks definiert werden:

• Historische Extremszenarien
• Forward-looking Szenarien
• Regionale Besonderheiten

Messung des Barwertrisikos (ΔEVE)

Barwertansatz

Prinzip: Diskontierung aller zukünftigen Cashflows mit aktueller Zinskurve vs. Schock-Zinskurve.

Formel:

ΔEVE = Barwert(Schock-Szenario) - Barwert(Basis-Szenario)

Duration-Gap-Ansatz

Modified Duration: Sensitivität des Barwerts gegenüber Zinsänderungen.

Duration Gap:

Duration Gap = Duration Aktiva - (Passiva / Aktiva) × Duration Passiva

Barwertänderung:

ΔEVE ≈ -Duration Gap × ΔZins × Barwert Aktiva

Vorteil: Schnelle Näherung Nachteil: Nur für kleine Zinsänderungen präzise (Konvexität wird vernachlässigt)

Barwert-Sensitivitäten (PV01)

PV01 (Present Value of a Basis Point): Barwertänderung bei 1 BP Zinsänderung je Laufzeitband.

Beispiel:

• PV01 (5J) = -50.000 EUR
• Bedeutung: Bei +1 BP im 5-Jahres-Segment sinkt Barwert um 50.000 EUR

Messung des Ertragswertrisikos (ΔNII)

Zinsbindungsbilanz

Konzept: Gegenüberstellung von Aktiva und Passiva nach Zinsbindungsfristen.

Gap-Analyse:

Gap(t) = Aktiva(t) - Passiva(t)

Interpretation:

• Positiver Gap: Zinsanstieg erhöht NII (asset-sensitive)
• Negativer Gap: Zinsanstieg reduziert NII (liability-sensitive)

NII-Simulation

Methodik:

1. Projektion von Neugeschäft (Annahmen zu Volumina, Margen)
2. Repricing von bestehenden Positionen nach Zinsbindungsende
3. Berechnung NII in Basis- und Schock-Szenarien
4. Differenz = ΔNII

Zeithorizont: Typischerweise 1, 2, 3 Jahre

Modellierungsherausforderungen

Non-Maturing Deposits (NMDs)

Problemstellung: Sichteinlagen haben keine vertragliche Laufzeit, aber empirisch stabile Kernbestände (Core Deposits).

Modellierungsansätze:

Methode	Beschreibung	Annahme
Replicating Portfolio	Aufteilung in synthetische Laufzeiten	Historische Abflussraten
Durchschnittliche Laufzeit	Einheitliche Duration für alle NMDs	Empirische Verweildauer
Behavioral Modeling	Ökonometrische Modelle	Zins- und Konjunkturabhängigkeit

EBA-Vorgaben:

• Konservative Annahmen (keine übermäßige Optimierung)
• Validierung durch historische Daten
• Stresstests für Abflussraten

Automatische Optionen (Prepayment)

Beispiele:

• Vorzeitige Rückzahlung von Immobilienkrediten
• Sondertilgungen bei Konsumentenkrediten

Modellierung:

• Historische Prepayment-Raten
• Abhängigkeit von Zinsdifferenzen (Refinanzierungsanreiz)
• Saisonalität

Verhaltensbedingene Optionen

Beispiele:

• Konditionenanpassungen bei Sichteinlagen (trotz Zinsfreiheit theoretisch)
• Ausübung von Kündigungsrechten

Herausforderung:

• Schwer modellierbar (Management-Entscheidung)
• Wettbewerbsumfeld spielt Rolle

Steuerungsinstrumente

Passive Steuerung

Laufzeitenkongruente Refinanzierung:

• Matching von Asset- und Passiv-Laufzeiten
• Minimiert Zinsrisiko
• Nachteil: Verzicht auf Transformationsmarge

Aktive Steuerung

1. Bilanzstrukturmanagement:

• Anpassung von Kreditlaufzeiten
• Steuerung der Einlagenstruktur
• Frühzeitige Refinanzierung

2. Derivative Absicherung:

Zinsswaps (IRS):

• Umwandlung variabler in fixe Zinsen (Payer Swap)
• Umwandlung fixer in variable Zinsen (Receiver Swap)

Beispiel:

• Bank hat 100 Mio. EUR Festzinskredite (5J, 3%)
• Refinanzierung über Sichteinlagen (variable Kosten)
• Risiko: Zinsanstieg erhöht Refinanzierungskosten
• Absicherung: Payer Swap (zahle fix 2,5%, erhalte Euribor)

Caps/Floors:

• Cap: Absicherung gegen Zinsanstieg (Obergrenze)
• Floor: Absicherung gegen Zinsrückgang (Untergrenze)

Swaptions:

• Option auf Zinsswap
• Flexibilität bei unsicheren Geschäften

Limite und Schwellenwerte

Barwertlimit

Typische Kalibrierung:

• Outlier-Grenze: ΔEVE < 15% regulatorischer Eigenmittel (CRR II)
• Interne Limite: Oft konservativer, z.B. 10%

Differenzierung:

• Je Szenario
• Aggregiert (Maximum über alle Szenarien)

NII-Limit

Kalibrierung:

• Z.B. ΔNII (1J) < 5% geplanter Nettozinsspanne
• ΔNII (3J) kumuliert < 10%

Reporting und Governance

IRRBB-Bericht

Inhalte:

• Risikolage (ΔEVE, ΔNII) je Szenario
• Limitauslastung
• Sensitivitäten (PV01, Duration Gap)
• Stresstestergebnisse
• Maßnahmen bei Limitüberschreitungen

Empfänger:

• ALCO (Asset Liability Committee): Monatlich
• Geschäftsleitung: Monatlich/Quartalsweise
• Aufsichtsrat: Quartalsweise
• BaFin: Im Rahmen SREP

ALCO-Sitzung

Agenda:

• Zinskurvenentwicklung und -prognose
• IRRBB-Risikolage
• Limitüberwachung
• Strategische Entscheidungen (Hedging, Laufzeitensteuerung)
• Produktpreisgestaltung (Transfer Pricing)

IT-Systeme

ALM-Software

Marktführende Anbieter:

• FIS Quantum (ehemals SunGard)
• Oracle Financial Services ALM
• Wolters Kluwer OneSumX
• Moody's RiskFoundation

Funktionalitäten:

• Cashflow-Projektion
• Zinskurven-Management
• Szenario-Simulation
• PV01- und Duration-Berechnungen
• Hedge-Accounting

Schnittstellen

Datenquellen:

• Core Banking (Kredite, Einlagen)
• Treasury System (Derivate, Geldmarkt)
• Market Data (Zinskurven, Volatilitäten)
• Accounting (Bilanzwerte)

Best Practices

1. Konservative Annahmen: Besonders bei NMDs und Prepayment
2. Backtesting: Validierung von Modellen anhand historischer Daten
3. Sensitivitätsanalysen: Robustheit der Annahmen prüfen
4. Dokumentation: Lückenlose Dokumentation von Methoden und Annahmen
5. Unabhängiges Risikocontrolling: Trennung von Treasury und ALM-Controlling

Fazit

Das Zinsänderungsrisiko im Bankbuch erfordert ein ausgefeiltes Mess-, Steuerungs- und Reportingsystem. Die regulatorischen Anforderungen sind in den letzten Jahren deutlich gestiegen (CRR II, EBA-Leitlinien). Banken müssen in methodisches Know-how, IT-Systeme und qualifiziertes Personal investieren, um eine angemessene IRRBB-Steuerung sicherzustellen und regulatorische Kapitalzuschläge zu vermeiden.